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2017股灾会重演全球金融期货之父教你如何预判1

吴忠癫痫病可以治愈吗2017股灾会重演?全球金融期货之父教你如何预判

时间:2016-12-8 15:33:01 基金经理老鼠仓,说好保本变巨亏,买基金被坑请到【基金曝光台】!信用卡无故遭盗刷,银行存款变保险,理财被骗请猛戳【金融曝光台】!

文:彭瑾

2015-2016年,中国股市经历了过山车式的大起大落。时隔8年,大牛市再次降临到雪崩式股灾,之后国家队多次救世,就当人们以为牛市再次来临时,今年股灾2.0&3.0爆发,在人们逐渐失去信心时,股市又奇迹般的企稳反弹,这一切使得股市的走势变得扑朔迷离。2016年末,股市再次回暖,股民们兴奋的同时,不禁有些疑惑,明年还会发生股灾吗?笔者电话采访了全球金融期货之父”利奥·梅拉梅德,梅老把他给中国人民银行行长周小川的建议和大家分享。

“股灾是股指期货之祸?”,梅老认为这很荒唐。

梅拉梅德指出:“中国国内现在有些人士认为股指期货是造成去年股灾的罪魁祸首。其实把金融衍生品作为这个股灾的罪魁祸首是很荒谬的,事实上很多没有股指期货的国家也会发生股灾。”1987年日本是没有股指期货的,但却发生了股灾,同年没有股指期黄石癫痫病权威医院货的英国也发生了股灾。笔者也认为正是因为股指期货的存在,可以让人们更早的发现股票的价格问题,及时挤破泡沫,最大程度上避免股灾的发生。梅拉梅德告诉我们,当时全世界最顶尖的大学、研究机构对1987年沈阳哪家医院可以治疗癫痫股灾的产生的原因作了各种研究。最顶尖的有七十七个研究报告。没有一个这些研究报告最后说是期货的责任。事实上中国的股指期货是比较晚的,法国,德国,英国、印度、巴西等都上了股指期货。中国是在这些国家上了股指期货之后很晚才上的。这并非一个新的经济癫痫病的常用药物现象。

“真正股灾的原因是由于政府帮助这个市场形成了很大的泡沫。”

梅拉梅德认为当时中国股市的市盈率等主要指标非常高,高的很离谱,政府人为不断地鼓励投资者去买股票。投资者就把房子卖了或者把房子抵押出去拿钱来投到股票市场,股票的价格在一直不断地增长。所以股灾迟早要发生,泡沫迟早要破裂。最后价格高的太离谱,完全不能支撑的时候就会突然开始开始下跌了,然后价格一下跌就造成整个市场的恐慌,恐慌性销售造成去年六月、七月股票市场实质下跌了30%。笔者认为后期政府也意识到这些问题,开始降杠杆,取缔违法配资,通过规范证券公司融资融券,将股市的杠杆维持在一个合理的范围内,因此今年下半年,随着“去杠杆”的执行,股市的波动趋缓,不再有大起大落,市场归于理性。

“股灾也会传递吗?”

如果本国的股市泡沫在一个合理的水准,那么是否意味着我们可以高正无忧呢?情况并没有我们想象中的那么简单,梅拉梅德告诉我们1987年芝加哥股灾最初起源于日本,股灾从日本传导到香港,香港再传导到新加坡,新加坡从而发生股灾。几个小时后股灾传导到英国伦敦,再过几个小时传导到纽约的股市,然后再转到芝加哥。芝加哥是最后发生股灾的。所以要预断2017年是否会发生股灾,我们除了要关注A股市场,同时要对全球股市有着敏锐的嗅觉。

笔者同时认为除了股票市场,商品期货以及实体经济是否会崩盘,这一预判原理同样适用,就拿现在最热门的地产市场来讲,虽然2016年,居民购房使用的交易杠杆已近六成,达到了美国2008年金融市场的杠杆水平,但就存量市场而言,中国地产的杠杆率还是很低的,大概只有10%-20%,尚有发展余地,因此“房灾”风险的可能性不大。